해외 부동산 브리핑 — 중국, 자본시장 지원책에 부동산주 급등... 스페인은 유리보르 3%대 육박

29해외 브리핑 제29호 · 🕒 2026년 9월 1일 오전 7:54 (KST)

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중국 — 증권당국 "자본시장 지원" 카드에 부동산주 급등

중국 증권감독관리위원회(证监会)가 8월 28일 밤 「자본시장의 부동산 발전 신모델 구축 지원에 관한 의견」을 발표, 지분투자·인수합병·채권·자산유동화·부동산 사모펀드 등 **"5대 자금조달 조합"**으로 부동산 기업의 자금 경색을 전방위로 뚫겠다고 밝혔다.
이 발표를 반영해 8월 31일 장 초반 A주 부동산 섹션이 큰 폭으로 갭업, 워아이워자(我爱我家)·터파써비스(特发服务)·스롄싱(世联行)·진룽제(金融街)·선부동산A(深物业A) 등이 상한가로 직행했고 완커A·진디그룹·신청컨트롤 등도 급등 대열에 합류했다.
다만 장 후반으로 갈수록 상승폭이 눈에 띄게 줄었고, 자오상서커우·빈장그룹 등 일부 대형 개발사는 상대적으로 부진한 흐름을 보여 "정책 발표 = 즉각적 펀더멘털 개선"으로 단정하기는 이르다는 평가가 나온다.
출처: 中新网 · 腾讯新闻 · 搜狐

8월 유리보르(Euríbor) 월평균 금리가 **2.95%**로 마감해 전월(7월) 대비 11bp 상승, 2024년 8월 이후 최고 수준을 기록했다. 1년 전(2.114%) 대비로는 84bp 급등한 수치다.
이에 따라 8월 지표로 금리를 재산정하는 15만 유로·30년 만기 변동금리 주택담보대출(스프레드 0.99%+유리보르 기준)의 월 상환액이 약 70유로, 연간으로는 약 843유로 늘어날 것으로 추산된다.
별도로 발표된 시장 분석에서는 2021년 이후 스페인에서 120만 가구가 새로 형성됐지만 신규 주택 준공은 47만4천 채에 그쳐 누적 주택 부족분이 74만 채에 달하며, 이 격차가 최소 8년은 더 지속될 것이라는 전망도 나왔다.
출처: Moncloa.com · que.es

중국이 부동산 기업 자금난 해소를 위해 채권·지분·사모펀드를 총동원하는 "정책 조합"을 꺼낸 것은, 공급망 리스크가 큰 개발사업 부문에서 정부가 금융 채널을 직접 설계해 개입하는 방식의 선례로 국내 PF 시장 정상화 논의에도 참고가 될 수 있다.
다만 정책 발표 직후 급등했던 중국 부동산주가 장중 상승폭을 반납한 점은, 유동성 지원책만으로는 실수요 회복이 담보되지 않는다는 신호로 해석할 수 있어 국내에서도 공급대책과 수요진작책을 분리해 평가할 필요가 있다.
스페인 유리보르가 1년 만에 84bp 뛰며 변동금리 대출자 부담이 커지는 흐름은, ECB 등 주요 중앙은행의 금리 인하 사이클이 예상보다 더디게 진행될 수 있음을 시사하며 국내 기준금리·주담대 금리 전망에도 하방 경직성 요인으로 참고할 만하다.
스페인의 74만 채 규모 구조적 주택 부족 사례는, 신규 가구 형성 속도가 준공 속도를 앞지를 때 가격·임대료 상승이 장기화될 수 있음을 보여줘 국내 수도권 공급 정책의 속도 조절 논의에 시사점을 준다.